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ESG 投資需要注重 EPS 嗎? 2 方法,將 ESG 應用到投資!

Does ESG Investment Need to Focus on EPS? 2 Methods to Apply ESG to Investments!
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ESG 投資需要注重 EPS 嗎? 2 方法,將 ESG 應用到投資!
ESG投資風潮持續蔓延,投資者透過國泰永續高股息ETF等工具融合EPS及ESG因子,機構投資人受PRI影響簽署盡職治理守則,選擇永續投資已成趨勢,但需警惕企業評等的變動,深入了解ESG實踐與績效
延伸閱讀 >> 網住安全,還是困住海洋生態?Caught in the Net

  ESG 的風潮,從近兩三年於國內被大肆炒起,論國內 投資 人對 ESG 的認知與瞭解,大多是起於一些熱門的投資理財商品,如去(2020)年成為超高人氣的「 國泰永續高股息 ETF (代號: 00878 ) 」,就是引爆市場關注 ESG 投資因子的明星商品。那麼,身為這檔商品的發行機構, 國泰投信 是怎麼看待 ESG 投資?另外,又有哪些事情是我們投資人需注意的呢?

 

ESG 風潮,崛起於 2005 聯合國 PRI 簽署

  ESG 的風潮,最早在國外始於 2005 年,當時聯合國邀請全球大型機構簽署聯合國責任投資原則 (PRI, Principles for Responsible Investment) ,希望機構投資人投資不只考量 EPS ,也要考量公司環境保護、企業社會責任及公司治理等面向,至此開啟了 ESG 投資的萌芽期。

  時間來到 2016 年,時任金管會要求國內包括投信、保險公司機構投資人簽署「機構投資人盡職治理守則」,截至目前為止,台灣已經有超過 100 家機構投資人簽署,世界更有 3108 家退休基金、主權基金、資產管理公司簽署相關守則,總管理資金則高達 103.4 兆美元。

  如今, ESG 風潮從國外到國內、從機構投資人遵循到一般散戶也注意「投資要考量 ESG 」。國泰投信總經理張雍川指出,參考如 2018 年 US trust insight 報告就指出,近九成年輕高資產客戶,非常重視 ESG 投資,顯見年輕世代比舊世代更重視且更認同 ESG 指標。

英文小貼士

enlightenedESG(分別是 E,Environmental 環境保護、S,Social 社會責任 以及G,governance 公司治理的縮寫) 環境、社會、治理,是一種新型態評估企業的數據與指標。
*ESG 被視為一種投資和企業管理的框架,旨在促使企業在營運中更加關注社會和環境的問題,以確保長期的可持續性和穩定性。越來越多的投資者和企業都將 ESG 納入其評估和決策過程中,這反映了對社會和環境責任的增加關注。

  • Investors are increasingly considering ESG factors when making investment decisions.(投資者在做投資決策時,越來越多地考慮到環境、社會和公司治理因素。)

enlightenedEPS(Earnings Per Share)每股盈利
*是一個衡量公司盈利能力的財務指標。EPS 計算方式是將公司的淨收入(扣除稅金、優先股利等費用後)除以其發行的普通股總數。這個指標顯示每一股普通股在一定期間內賺取的利潤。

  • The company reported strong financial results, with an EPS of $2.50, indicating a substantial increase in earnings per share compared to the previous quarter.(該公司宣布強勁的財務業績,每股盈利(EPS)達2.50美元,顯示相較於上一季度盈利每股有大幅增長。)

enlightenedPRI(Principles for Responsible Investment) 負責任投資原則
*是一個由聯合國發起的全球性投資者倡議和支持可持續發展的倡議。PRI 的目標是在金融界推動負責任投資,將環境、社會和公司治理(ESG)考慮納入投資決策,以促進長期價值和可持續性。

  • Many institutional investors have committed to the PRI to integrate environmental, social, and governance factors into their investment practices.(許多機構投資者已承諾遵從負責任投資原則,將環境、社會和公司治理因素整合到他們的投資實踐中。)

enlightenedfInancial supervisory sommission(縮寫:FSC) 金融監督管理委員會
*是台灣的金融監管機構。其主要職責是監督、管理和規範金融機構,確保金融體系的穩定、透明和有效運作。

  • The Financial Supervisory Commission is responsible for overseeing and regulating financial institutions to ensure the stability and integrity of the financial system.(金融監督管理委員會負責監督和規範金融機構,確保金融體系的穩定和完整性。)

 

2 大應用方法,學習以 ESG 因子做投資

  倘若你也是關心 ESG 投資的人,那該如何把 ESG 因子與 投資方法 結合,讓你既能投資理財,又能幫助世界永續呢?張雍川就提供了 2 個好方法,一是投資基金,二則是投資個股。下面讓我們一個個來看。

 

  1. 投資 ESG ,可選 ETF  或主動基金

      若看好或信任 ESG 因子的人,可以直接投資 ESG 相關的主題基金,包括主動基金與被動 ETF 。下面提供你幾檔目前國內比較有名的永續 ETF 比較表,包含:國泰永續高股息(00878)、元大 ESG 永續 ETF ( 00850 )、富邦公司治理( 00692 )。

      詳細比較內容可以參考這邊>> 永續 ETF 比較:國泰 00878 、元大 00850 、富邦 00692

     
    社會責任投資 ETF 比一比
    國泰 00878 、 元大 00850 、 富邦 00692
    ETF 簡稱 國泰永續高股息 00850 00692
    代號 00878 電信業者便與票證公司、銀行機構合作,用戶更換專屬的 NFC SIM 卡,自己的 Android 手機便能在大眾運輸刷卡付款。 不只能綁定信用卡,也可以綁銀行帳戶或應用程式的餘額帳戶,掃描付款。
    上市日期 2020/7/20 2019/8/23 2017/5/17
    追蹤指數 MSCI 臺灣 ESG
    永續高股息
    精選30指數
    FTSE 富時
    臺灣永續指數
    臺灣
    公司治理
    100指數
    經理費 基金規模
    50 億以下:0.30%
    50 億以上:0.25%
    基金規模
    20 億以下(含):0.45%
    20 億~50 億(含):0.35%
    超過 50 億:0.30%
    0.15%
    保管費 0.035% 0.035% 0.035%
    配息頻率 季配
    (一年 4 次)
    年配
    (一年 1 次)
    半年配
    (一年 2 次)
    規模
    (2021/03/31)
    176 億 7,942 萬元 91 億 8,544 萬元 100 億 2,958 萬元
    淨值
    (2021/04/19)
    19.0000 34.4800 35.4100
    市值-股價
    (2021/04/19)
    18.9600 34.3700 35.3400
    資料來源:各投信產品官網、證交所 ETF 專區、MoneyDJ
    整理:股感知識庫
    備註:保管費是指銀行的保管費

     

  2. 買個股,從 ESG 永續評等挑 BB 等級以上公司

  第二個方法「投資個股」,就比較牽涉個股的挑選。張雍川建議,挑選方法是從永續指數的企業評等,選出評等表現較為優異的公司直接以個股投資買進。

  還有,也可以參考 MSCI ESG ratin,在 MSCI 的 ESG 評比中,就有揭露台灣、美國等全世界 7500 家世界上市櫃公司的 ESG 表現,就如同企業的「信用評等」一般,至於如何在這 7500 家上市櫃公司中選出 ESG 表現較為優異的公司,張雍川則建議,「標的選擇至少在 BB 級以上的公司,自然表現會是中上」。

  國泰永續高股息 ETF (代號:00878)追蹤的指數,就是出自 MSCI 中的「 MSCI 臺灣 ESG 永續高股息精選 30 指數」。

 

英文小貼士

enlightenedETFs(Exchange-Traded Funds) 交易所交易基金
*是一種投資基金,其交易方式類似股票,可以在證券交易所上市交易。ETFs 提供投資者一種以低成本和高流動性方式投資多樣化的資產組合,並追蹤特定指數、行業或資產類別的表現。

  • ETFs provide investors with a way to buy a diversified portfolio of assets that tracks an underlying index.(ETF 提供投資者一種購買追蹤基礎指數的多元化資產組合的方式。)

enlightenedMSCI ESG rating MSCI ESG 評比
*MSCI ESG Ratings 是由 MSCI(Morgan Stanley Capital International)提供的企業環境、社會和公司治理(ESG)績效評估。這項評級是針對上市公司和其他金融機構,以量化的方式評估它們在 ESG 方面的表現。

  • Investors use the MSCI ESG rating to assess how well a company performs in terms of environmental, social, and governance practices.(投資者使用 MSCI ESG 評等來評估一家公司在環境、社會和公司治理實踐方面的表現。)

enlightenedactive funds 主動型基金
*是一種投資基金,其基金經理或投資團隊會主動進行投資決策,試圖超越市場的總體表現。與被動型基金(如指數基金或 ETFs)不同,主動型基金的管理者會運用其投資見解和分析技巧,選擇投資組合中的標的,並調整持倉以追求優於市場平均水平的回報。

  • Active funds are managed by fund managers who actively make investment decisions to outperform the market.(主動型基金由基金經理主動進行投資決策,以超越市場表現。)

 

指數公司多,為何國泰投信看的是 MSCI ?

  被問到在這麼多如 DJSI、FTSE ESG 等著名永續指數中,選擇追蹤 MSCI 的原因為何?張雍川指出, MSCI 於 1969 年發布第一檔全球股票指數,評等範圍為 AAA~CCC,有編制指數超過 40 年的經驗,可以說是全球歷史最悠久的指數編纂公司,也是最具指標性、最高市佔率的指數公司。


  另外一個選擇 MSCI ESG 指數作為關鍵追蹤指標的原因,則是「目前全球 10 大主題 ESG ETF 都是追蹤 MSCI 」,張雍川指出, MSCI 有一個 ESG 分析資料庫,可以看到不僅是  ESG 的評等結果,也可以看到 ESG 每一個面向,和 40 個關鍵議題分析明細內容,以資產管理公司來講可以更深入了解一家公司。


  不僅如此, MSCI 的 ESG 資料庫裡,也可以比較同行業公司的比較,「有百分位數可以看到領先還是落後」,譬如以 碳排放 來說,機構投資人就會選擇「碳密度較低」的業者投資。因此可以說 MSCI 資料庫分析的深入與完整程度,是國泰投信在 ETF 商品上,選擇連結 MSCI 的原因之一。

 

張雍川:投資要 ESG + EPS 雙管齊下
  ESG 對企業來說是越來越重要,以一般投資人而言, ESG 則偏向投資應用上的工具。但問題來了,許多人會認為,買進了 ESG 評等好的公司,股價就不應該跌!對此,張雍川有不一樣的看法,他提醒投資人,投資還是要整合看一間企業的 EPS + ESG ,「投資人若把買 ESG 標的等於買飆股的想法,是不對的」。

▲國泰投信總經理張雍川

  張雍川認為 ESG 比較偏向「風險防範」的工具,買評等較高的公司,發生風險事件的機率就會較低。

  他舉例說到,譬如英國石油公司 BP(British Petroleum)2010 年就因為墨西哥灣鑽井平台爆炸,導致墨西哥灣被大幅污染、海鳥大量死亡,這就是企業沒做好 E(Environment)的最佳案例,事件發生後,BP 的股價大跌 55%,可見若有做好 ESG ,便能適度降低這類事故發生的風險。

  此外,根據許多權威機構也顯示, ESG 評分前段班的公司,長期表現都是領先大盤,而 ESG 做得好,市場會賦予較高評價,本益比也會逐漸被「re-rating(評價面提升)」,因此投資人在運用 ESG 投資時,適當將 ESG 結合 EPS 來看,會是更準確的做法。

 

注意!企業評等會改變、別隨「承諾」起舞

  張雍川也根據經驗提醒投資人,要注意 ESG 的公司評等是會改變的,譬如 MSCI 每年都會調整公司評等,如鴻海原先評等只有 BB,但宣示要做 ESG 並提出實際作為後,隨著成果的展現,評等也會提升。

  最後,投資人也應該注意,在 ESG 投資風生水起的今年,應該更要學習保持冷靜與仔細觀察,不要隨著越來越多上市公司的「承諾」而起舞 ,以 ESG 為因子投資企業時,還是要非常關注企業在 ESG 表現上的落實、實際行動與績效數字,針對一間公司的宣示與實踐多做檢視,因此「信任」與「落實」將會是投資人對 ESG 企業長期的觀察重點。

 

英文小貼士

enlightenedcarbon emissions 碳排放
enlightenedlower carbon density 碳密度較低
enlightenedinstitutional investors 機構投資人

  • The company has committed to reducing its carbon emissions by 50% over the next decade.(該公司承諾在未來十年內將其碳排放減少50%。)
  • Investing in companies with lower carbon density is in line with our commitment to environmentally friendly portfolios.(投資於碳密度較低的公司符合我們對環保投資組合的承諾。)
  • Institutional investors are major players in the financial markets, managing large pools of capital.(機構投資者是金融市場的主要參與者,管理著龐大的資金池。)

enlightenedhigh-flying stocks 飆股
enlightenedP/E ratio(Price-to-Earnings Ratio) 本益比 / 市盈率
*用來評估一家公司股票價格相對於其每股盈利的指標。計算方式是將股價除以每股盈利(每股收益)。
enlightenedre-rating 重新評估
*指的是市場或分析師對一個資產(如股票)價值的重新評價,通常是由於相關信息或條件的改變。這可能導致投資者對該資產的期望發生變化,進而影響其價格。重新評估可能是正向的(價值被高估)或負向的(價值被低估),取決於市場對資產的新看法。

  • High-flying stocks, driven by strong earnings reports, attracted a lot of attention from investors.(受強勁盈利報告推動的高飛股票引起了投資者的高度關注。)
  • Investors often use the P/E ratio to assess whether a stock is overvalued or undervalued.(投資者常常使用市盈率來評估一支股票是否被高估或低估。)
  • The positive news about the company's sustainable practices led to a re-rating of its stock by analysts.(有關公司可持續實踐的正面消息導致分析師重新評估了其股票。)

 

 

enlightened 本篇文章中文內容由 股感知識庫授權 轉載,看原文請點我

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單字片語整理

Words in Use
●
environmental
[ɪn͵vaɪrənˋmɛnt!]
adj. 環境的
●
investor
[ɪnˋvɛstɚ]
n. 投資者
●
increasingly 
[ɪnˋkrisɪŋlɪ]
adv. 越來越多地,日益增加地
●
consider
[kənˋsɪdɚ]
vt. 考慮;把……視為
●
factor
[ˋfæktɚ]
n. 因素
●
financial
[faɪˋnænʃəl]
a. 金融的;財務的
●
indicate
[ˋɪndə͵ket]
vt. 顯示,表明;暗示
●
substantial
[səbˋstænʃəl]
adj. 大量的;堅固的
●
increase
[ˋɪnkris]
n. 增加
●
previous
[ˋpriviəs]
a. 先前的
●
quarter
[ˋkwɔrtɚ]
vt. 分為四份
n. 四分之一;一季(三個月)
●
principle
[ˋprɪnsəp!]
n. 原則,原理;道德原則,行為準則
●
responsible
[rɪˋspɑnsəb!]
adj. (應)負責的;負責可靠的
●
investment
[ɪnˋvɛstmənt]
n. 投資
●
integrate
[ˋɪntə͵gret]
vt. 使整合
●
practice
[ˋpræktɪs]
vt. & n. (慣例)實行
n. & vi. & vt. 練習
vt. 信奉
●
oversee
[͵ovɚˋsi]
vt. 監督,監察
●
regulate
[ˋrɛgjə͵let]
vt. 規範;調節,調整;控制
●
institution
[͵ɪnstəˋtjuʃən]
n. 機構
●
ensure
[ɪnˋʃʊr]
vt. 確保,保證
●
stability
[stəˋbɪlətɪ]
n. 穩定 (性) (不可數)
●
integrity
[ɪnˋtɛgrətɪ]
n. 正直
●
portfolio
[pɔrtˋfolɪ͵o]
n. 公事包;(藝術家的)作品集;投資組合
●
asset
[ˋæsɛt]
n. 資產 (常用複數) ; 有用的人 / 物 / 特質
●
track
[træk]
n. 小徑;(火車的)軌道;跑道;田徑運動(= track and field);歌 / 樂曲
vt. 記錄;追蹤;留下(泥巴等)痕跡於……
●
underlying
[͵ʌndɚˋlaɪɪŋ]
a. 在下面的;隱含的;根本的
●
perform
[pɚˋfɔrm]
vt. 執行;履行
vi. 表演;表現
●
manage
[ˋmænɪdʒ]
vt. 經營,管理;成功做到……
●
actively
[ˋæktɪvlɪ]
adv. 積極地,主動地
●
outperform
[͵aʊtpɚˋfɔrm]
vt. 勝過,超過
●
density
[ˋdɛnsətɪ]
n. 密集度;密度
●
decade
[ˋdɛked]
n. 10 年
●
commitment
[kəˋmɪtmənt]
n. 承諾;投入,奉獻(不可數)
●
pool
[pul]
n. 游泳池;撞球(不可數)
vt. 集結(資金、資源等)
●
capital
[ˋkæpət!]
n. 大寫字母(= capital letter);首都;資本(不可數)
adj. 大寫字母的
●
stock
[stɑk]
vt. 儲存
n. 股票〔美〕;存貨,庫存;貯存(物)
●
ratio
[ˋreʃo]
n. 比例
●
earnings
[ˋɝnɪŋz]
n. 收入(恆用複數,不可數)
●
attract
[əˋtrækt]
vt. 吸引;引起……的注意或興趣
●
positive
[ˋpɑzətɪv]
n. 優點,好處
adj. 確信的,有把握的;積極正面的;(化驗 / 檢驗等結果)陽性的
●
sustainable
[səˋstenəb!]
a. 可維持的;可持續的,永續的
●
analyst
[ˋæn!ɪst]
n. 分析師
Practical Phrases
●
make an investment in...
 投資……

Ryan lost a lot of money by making a poor investment in that lousy company.
萊恩在那家爛公司做了不好的投資,損失了不少錢。

●
compared with / to...
 與⋯⋯相比

Compared to my house, my brother’s place is like a five-star hotel.
跟我家比起來,我哥哥的房子簡直是五星級飯店。

This method is more efficient compared with traditional ones.
這種方法和傳統方法比起來更有效率。

●
be committed to... 
 致力於……

The new research center is committed to finding a cure for AIDS.
這家新的研究中心致力於找出治療愛滋病的方法。

●
integrate A into B
 將 A 與 B 整合

The manager decided to integrate my proposal into the company’s marketing strategies.
經理決定把我的提議納入公司行銷策略中。

●
be responsible for
 負責……,為……負責

Adults are responsible for their actions.
成年人要為自己的行為負責。

You should be responsible for what you've done.
你應該對自己做過的事負責。

●
in terms of...
 就……而言,從……方面來說

In terms of music, I like jazz best.
就音樂而言,我最喜歡爵士樂。

●
carbon emissions
 碳排放

The politicians asked people to stop driving their cars in order to limit carbon emissions.
政客們請大眾停止開車以限制碳排放。

●
invest in
 投資於……;投入(時間、金錢等)於⋯⋯

Oscar invested heavily in the property market in recent years.
近幾年來奧斯卡投資了很多錢在房市。

Trevor decided to invest in rebuilding his selfconfidence after his recent failure.
遭遇近期的失敗之後,崔佛決定投注心力重建自信。

●
in line with...
 符合⋯⋯,跟⋯⋯一致

What Daniel did was not in line with his promise.
丹尼爾的所作所為與他的承諾不一致。

●
environmentally friendly
 對環境無害的,環保的

I try to be environmentally friendly by carrying my own chopsticks.
我為了環保而隨身攜帶筷子。

●
attract attention
 引起關注

The child attracted attention by crying loudly.
這小孩以大哭引起關注。

●
whether... or...
 不論......還是......

I don't mind whether we go to France or Spain.

不論我們去法國或西班牙,我都不介意。

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