升息的重磅打擊往往抑制了需求的上升,當升息循環進入末期時,市場通常會開始期待降息的到來,人們預期 經濟 將出現一段溫和增長,搭配低利率 、低通膨以及低失業率的美好時期,這也就是這次股感想要介紹你認識的金髮女孩經濟 ,趕快跟著股感來看看到底什麼是金髮女孩經濟吧!
金髮女孩經濟(Goldilocks Economy)是一個由童話故事衍生出的經濟術語,指的是該時期的經濟溫和增長,並且搭配低失業率、低通膨以及低利率。人們會期待金髮女孩經濟時期能夠存續得越長越好,因為在這段時期中不只實質生活水平有所提升,連帶金融市場的表現通常也是呈現溫和的穩定上漲,對於許多投資人而言,可以說是夢寐以求的美好時光。
英文小貼士rate hikes / rate cuts 升息(利率上調) / 降息(利率降低)
- The central bank announced rate hikes to curb inflation.(中央銀行宣布加息以遏制通脹。)
- The Federal Reserve implemented rate cuts to stimulate economic growth.(美聯儲實施降息以刺激經濟增長。)
low interest rates 低利率
low inflation 低通膨
low unemployment 低失業率
- Low interest rates encourage borrowing and spending.(低利率鼓勵借貸和消費。)
- The country experienced a period of sustained low inflation.(該國經歷了一段持續的低通膨期。)
- Low unemployment is a positive sign for the economy.(低失業率是經濟的一個積極信號。)
Goldilocks Economy 金髮女孩經濟
*指的是經濟溫和增長,並且搭配低失業率、低通脹以及低利率的環境。
- Investors hope for a Goldilocks Economy, where growth is steady without excessive inflation.(投資者希望出現金髮女孩經濟,即經濟穩定增長,且通脹不過度。)
financial markets 金融市場
- Uncertainty in the financial markets led to increased volatility in stock prices.(金融市場的不確定性導致股價波動增加。)
不知道大家有沒有聽過這個故事,一個迷路的金髮女孩在森林中誤打誤撞來到了熊的家中,剛好熊都不在家,小女孩吃掉了屋中溫度剛剛好的粥、並且坐在正好合適的椅子上、最後在軟硬適中的床上睡著。這個故事就是著名的金髮女孩和三隻熊(Goldilocks and the Three Bears),在這個童話故事中小女孩都做出了恰到好處的決定,因此往後的經濟學家便已金髮女孩經濟來形容恰到好處的經濟增長環境。
據說用金髮女孩經濟來形容經濟的恰到好處最早起源於 1966 年華爾街日報一篇不具名的詹森政府人員所發表的評論,他形容當時的經濟是金髮女孩經濟,不太熱也不太冷,但是恰到好處(We’re getting very close to a ‘Goldilocks’ economy right now — not too hot, not too cold, but just right.)。此後金髮女孩經濟變越來越常被經濟學家以及金融從業人員用來形容溫和增長時期的經濟狀況。
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▲ 圖片來源:Shutterstock
雖然我們前面用不太熱也不太冷來形容金髮女孩經濟,但是事實上金髮女孩經濟在經濟學上並沒有一個確切的定義,我們主要是透過以下幾個層面來觀察環境是否步入了金髮女孩經濟:
英文小貼士purchasing power 購買力
deferred consumption 遞延(延遲)消費
high benchmark interest rates 高基準利率
investment demand 投資需求
employment environment 就業環境
- Rising prices have eroded consumers' purchasing power.(物價上漲削弱了消費者的購買力。)
- People sometimes opt for deferred consumption to save for future needs.(人們有時會選擇延遲消費以儲蓄以應將來的需要。)
- The central bank announced high benchmark interest rates to control inflation.(中央銀行宣布高基準利率以控制通脹。)
- Strong economic growth has increased investment demand.(強勁的經濟增長提高了投資需求。)
- The employment environment has improved due to government initiatives.(政府的措施改善了就業環境。)
long-term growth trend 長期增長的趨勢
a slow upward trajectory 緩步增長(緩慢上升軌跡)
- The company is positioned to benefit from the long-term growth trend in technology.(該公司定位於受益於科技長期增長趨勢。)
- The stock market has been on a slow upward trajectory for the past few months.(過去幾個月來,股市一直呈緩慢上升趨勢。)
GDP 國內生產總值(Gross Domestic Product)
*它代表一個國家或地區在特定時間內(通常是一年)生產的所有最終財貨和服務的價值的總和。簡單來說,GDP 衡量了一個國家經濟活動的總量。它被視為評估一個國家經濟健康狀況的重要指標之一。
- The GDP growth rate exceeded expectations this quarter.(本季度的國內生產總值增長率超出了預期。)
derivatives 衍生性商品
*是一種金融合約,其價值取決於(或“衍生自”)其他資產或變數的價格。這些資產或變數可以是股票、債券、商品、貨幣匯率、利率等。衍生性商品的價值取決於基礎資產的價格變化,而不是基礎資產本身的價值。常見的衍生性商品包括期貨合約、期權、掉期和互換等。衍生性商品通常用於對沖風險、進行投機和管理金融市場的波動性。
- Investors use derivatives to hedge against market fluctuations.(投資者使用衍生品對冲市場波動。)
前面股感介紹了金髮女孩經濟的由來以及判斷條件,那麼在歷史上是否曾經有出現過金髮女孩經濟呢?答案當然是有!這邊股感便整理了幾個美國歷史上著名的金髮女孩經濟時期,看完你對於金髮女孩經濟就能夠了解囉!
美國金髮女孩經濟 | |
時期 | 簡述 |
1956~1957 年 | 韓戰結束經濟擴張 |
1960~1961 年 | 甘迺迪總統廢止苛刻的財政政策並實施寬鬆貨幣政策 |
1966~1967 年 | 金髮女孩經濟的起源時期 |
1990 年代 | 最著名的金髮女孩經濟,當時經濟維持溫和增長,且通膨、利率以及失業率皆維持在低檔,股市和房市雙雙成長至當時候最高水平 |
2004~2005 年 | 美國從網路泡沫中復甦 |
資料來源:作者整理 |
英文小貼士implemented loose monetary policies 寬鬆貨幣政策
*寬鬆貨幣政策是一種由中央銀行實施的貨幣政策,旨在促進經濟增長和增加通貨流通量。當一個國家實施寬鬆貨幣政策時,中央銀行通常會採取一系列措施,例如降低基準利率、購買政府債券、增加貨幣供應量等,以鼓勵消費和投資。這種政策旨在通過降低借貸成本來刺激經濟活動,促進消費者和企業的支出。通過增加貨幣供應量和降低利率,寬鬆貨幣政策還可以促進信貸流動性,從而增加投資和貸款。寬鬆貨幣政策通常在經濟衰退或經濟增長放緩時實施,以幫助恢復經濟活力或促進增長。然而,如果實施不當或持續時間過長,寬鬆貨幣政策可能會導致通貨膨脹、資產泡沫和金融不穩定。
- During economic downturns, governments often implement loose monetary policies to encourage borrowing and spending.(在經濟衰退期間,政府通常實施寬鬆的貨幣政策來鼓勵借貸和消費。)
the dot-com bubble 互聯網泡沫
- The burst of the dot-com bubble led to significant losses for many investors.(互聯網泡沫的破裂導致許多投資者遭受了重大損失。)
既然經濟能夠保持溫和增長,通膨、失業率以及利率又能都維持在低點,皇城一片和氣,又怎麼會出現金髮女孩經濟是否是好現象這個問題呢?事實上這邊指的是當金髮女孩經濟來臨時,未來的經濟走向會往哪邊走,才是投資人需要關注的重點。
我們再複習一下,金髮女孩經濟意味著經濟的溫和緩步增長,這個增長事實上和經濟衰退只是一線之隔了,很容易就會因為突發的 黑天鵝事件 或者是政策上的錯估以及滯後效果而讓經濟步向衰退,因此當金髮女孩經濟來臨時,我們應當更密切注意經濟數據的走勢,或許金髮女孩的背後就是巨熊的悄悄襲來。(Therefore, when the Goldilocks Economy arrives, we should pay closer attention to the trend of economic data. Perhaps behind Goldilocks lies the silent approach of the bear.)
金髮女孩經濟象徵著經濟的緩步成長搭配適當的經濟數據和貨幣政策,是許多投資人夢寐以求的投資良機,看完這篇文章之後你應該對於金髮女孩經濟有更深刻的理解了,經濟環境是瞬息萬變的,過去的經驗不能完全當作未來的參考依據,因此當媒體開始報導金髮女孩經濟到來時,我們更應該居安思危,才不會被難以捉摸的金融市場給哄騙喔!
英文小貼士black swan events 黑天鵝事件
*黑天鵝事件是指極端罕見且難以預測的事件,對金融市場和經濟造成重大影響的事件。這個術語由作家納西姆·尼古拉斯·塔勒布在他的著作《黑天鵝:不可預測的未來》中首次提出。
- The financial crisis of 2008 was considered a black swan event due to its unexpected severity.(2008年的金融危機被視為黑天鵝事件,因為其嚴重程度出人意料。)
monetary policies 貨幣政策
- Central banks adjust monetary policies to control inflation and stimulate economic growth.(央行調整貨幣政策來控制通脹並刺激經濟增長。)
What is the interest rate for a regular savings account?
定期儲蓄帳戶的利率是多少?
The unemployment rate has increased over the past year since the outbreak of COVID-19.
自新冠肺炎爆發後,過去一年來失業率已增加。
I’m going to stay here for a long period of time.
我將在這裡待上一段很長的時間。
The team is hoping for success in the final game.
這支隊伍期望在決賽中獲勝。
The driver's carelessness led to the accident.
駕駛員的粗心導致這起意外。
Never get too close to Jason.
不要跟傑森太過於親近。
Despite so many choices on the menu, Tim opted for a simple hamburger and fries.
儘管菜單上有許多品項,提姆選擇了一份簡單的漢堡和薯條。
Jim was absent from work yesterday due to illness.
吉姆昨天因生病而沒來上班。
Everyone will benefit from the new road.
那條新路會造福每個人。
As a way of hedging against losses in his investments,
Paul buys a variety of stocks, rather than just a single
stock.
保羅購買了各種股票,而不是只買單一股票,來作為一種防
範虧損的方法。
I heard a burst of crying from Haley's room.
我聽到海莉的房間突然傳來一陣哭聲。
You should pay attention to the coach.
你該注意聽教練說的話。
The government handled the financial crisis quite well.
這次金融危機政府處置得相當不錯。