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機會成本是什麼?多一層思考,選擇更理性

What is opportunity cost? Think deeper and choose more rationally
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機會成本是什麼?多一層思考,選擇更理性
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  檸檬熊有自己的一間咖啡店,店內大大小小的雜務都由他一人管理,從咖啡豆的挑選到泡咖啡、清掃。他認為自己省下了一大筆的人事成本,但是如果檸檬熊用月薪 28,000元聘請別人來做這些雜務,他可以去做月薪 30,000元,他也滿喜歡的工作,除了咖啡店收入之外,收入還可以多 2,000元。檸檬熊一手包辦所有咖啡店的事務,乍看之下省了人力成本,卻沒有考慮其他選項,以至於少賺了2,000元。

  其實日常生活中的大小決策,如果可以用「機會成本」的概念來幫助我們思考 、做出判斷,可以避免如檸檬熊的狀況發生,找到更好的資源分配方式。


機會成本是什麼?

  機會成本」是指在有限資源下面臨眾多方案或選項,卻只能選擇其中之一時,「被捨棄的其他選項中,價值最高的那一個」。

  檸檬熊如果自己一手包辦咖啡店雜務,他的機會成本是月薪 30,000元的工作。如果他聘請店員,放棄了自己捲起袖子下去做可以省下的錢,則他的機會成本就是所付出的 28,000元。

 

  機會成本可以分成兩部分來看:「外顯成本」是實際支出的費用,而放棄的選項可以帶給我們的價值,可以稱為「隱含成本」。以檸檬熊為例,當檸檬熊自己做咖啡店雜務時,他的外顯成本是 0元,隱含成本是放棄另一份工作的 30,000元月薪,機會成本是兩者相加:30,000元。當檸檬熊選擇聘請員工,他的外顯成本是28,000元,隱含成本則是 0元,機會成本是兩者相加:28,000元。

 

  理性的決策者會比較各種選項,選擇機會成本最低的那一個選項。

英文小貼士:

enlightenedopportunity cost 機會成本指因選擇某個方案而放棄的最高價值的那個方案所需承擔的成本,或者說是代價。)
enlightenedexplicit cost 外顯成本指直接支付的、明確的、可量化的費用,例如工資、材料成本等。)
enlightenedimplicit cost 隱含成本指不顯示在財務報表上、不直接支付的成本,例如機會成本、損失的時間價值等。)

  • By going to college, he gave up the opportunity to start a business, and the opportunity cost was the potential earnings from running his own company.(他去上大學,放棄了創業的機會,其機會成本就是從自己的公司中獲得的潛在收益。)
  • The explicit cost of building a house includes the cost of land, construction materials, and labor.(建造一棟房子的明確成本包括土地成本、建築材料成本和勞動力成本。)
  • The implicit cost of attending college includes the lost wages from not working during that time.(上大學的隱含成本包括在此期間不工作失去的工資收入。)

 

投資大師談機會成本

  關於機會成本,著名投資人查理・蒙格有段很精彩的論述:「我想要討論一個對投資很有幫助的想法:機會成本。如果你有一個可行的想法,而且你認為它有很大的機率能夠表現得比其他 98%還要好。有了這樣的想法,你大可把其他 98%的選項劃掉,得到一份非常集中、專注的投資組合。」

 

  當我們知道某項投資明顯的「優於」其他選項,我們何必將資金分散於其他選項中呢?當然,「 雞蛋不要放在同一個籃子」,因此「優於」的定義視投資人的投資目的而有區別。但是一個雞蛋放一個籃子,顯然就非常的不符合效率。利用機會成本的思考,能夠避免我們的投資過度分散

  關於機會成本,華倫.巴菲特也有一個著名的「一美元測試」。

 

英文小貼士:

enlightenedportfolio 投資組合
enlightenedDon't put all your eggs in one basket. 雞蛋不要放在同一個籃子(不要把所有的資產都投資在同一個項目上,以減少風險。)
enlightenedput one egg in one basket 這是與上一個片語相反的建議,意思是專注於一個項目,以獲得更高的回報。
enlightenedover-diversification 過度分散風險(將投資組合分散到過多的資產,可能會降低回報。)

  • The financial advisor recommended diversifying his portfolio to reduce risk and increase potential returns.(財務顧問建議他分散投資組合,以減少風險並提高潛在收益。)
  • I've heard that investing in stocks can be risky, so I've decided to diversify my portfolio and not put all my eggs in one basket. (我聽說投資股票有風險,因此我決定分散投資,不將所有資產都放在同一個項目上。)
  • Some investors prefer to put one egg in one basket and focus on a few high-potential stocks to maximize their returns. (一些投資者喜歡將所有資金集中在一些高潛力的股票上,以最大化他們的回報。)
  • While diversification can help reduce risk, over-diversification can also limit potential gains. (雖然分散投資可以幫助減少風險,但過度分散也可能會限制潛在的收益。)

 

一美元測試

  華倫.巴菲特在 1982年的股東信中寫道:「公司每保留 1 元盈餘,至少要能創造 1 美元的市場價值給股東。只有當保留的資本能產生的增加收益,等於或高於投資者普遍可獲得的收益時,才該保留盈餘 。

  當公司選擇將盈餘保留在公司內,而不是配發股利給投資人時,公司應該要有能力讓這些保留盈餘的報酬率,高於投資人領回股利再投資,普遍能得到的市場報酬。否則,投資人繼續投資該公司的機會成本會過高。做不到這件事,卻選擇保留盈餘的公司,估值會下降,股價將下跌。

 

英文小貼士:

enlightenedone-dollar test 一美元測試(一種評估投資風險的方法,即假設你的投資僅僅賺取一美元,問題是,這筆投資是否值得風險?)
enlightenedmarket return 市場回報率
enlightenedvaluations 估值(指對公司或資產進行評估,以確定其價值或價格。)
enlightenedstock prices 股票價格

  • Before investing in a high-risk venture, it's important to ask yourself the one-dollar test and consider whether the potential gain is worth the potential loss. (在投資高風險的冒險之前,重要的是要問自己這個「一美元測試」,並考慮潛在的收益是否值得潛在的損失。)
  • The market return for the year was 10%, but my investment only returned 5%.(今年的市場回報率為10%,但我的投資僅回報了5%。)
  • The valuations of the company's assets were much higher than expected.(公司資產的估值比預期的要高得多。)
  • The stock prices have been fluctuating a lot recently due to market uncertainty.(股票價格最近由於市場不確定性而波動很大。)

 

日常生活的機會成本

  大師投資會考量機會成本,我們做投資決策時也不能忽略機會成本的存在。應該要花時間研究投資,還是把資金交給專業機構打理,可以考量花在投資上的時間是否有更好的運用,例如陪伴家人、上健身房等,當然如果對於投資十分熱情,當成嗜好也未嘗不可。而選擇把資金交給專業機構,交給哪個機構、投資工具的選擇,我需要付出的成本、和放棄的那個選項的績效,都是必須考量的。

  不管是生活或投資,我們面臨的選項並不是A或B二選一如此簡單,而各種選擇背後一定會產生機會成本。而且你衡量機會成本的時間與力氣,也會產生機會成本。因此,我們在做決策時,應該運用最少的理性資源、最小的時間,來劃掉盡可能多的高機會成本選項。

  我們做日常生活中的決策時,更多時候是依靠明顯的外顯成本來做決定,卻忽略了隱含成本的存在。因此,決策前可以養成習慣,問自己:「我所放棄的選項中,價值最高的是什麼?」比如,當你要把兩萬塊花在衣著上時,可以問問自己:「我的兩萬塊若用來投資自己,學習英文,可以讓我得到更好的工作機會,薪水可以提升多少?」

  當然,評估的責任與選擇的權利,都是在自己手上。若把錢花在好看的衣著上,自信提升而讓自己的生活更有動力,所獲得的效益,說不定是大於學英文的。不過,若多了一層機會成本的思考,人生的可能性就大大的提升了。

 

 

enlightened 本篇文章中文內容由 股感知識庫授權 轉載,看原文請點我


 

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單字片語整理

Words in Use
opportunity
[͵ɑpɚˋtjunətɪ]
n. 機會,良機
explicit
[ɪkˋsplɪsɪt]
a. 明確的
implicit
[ɪmˋplɪsɪt]
a. . 暗指的
potential
[pəˋtɛnʃəl]
n. 潛力
a. 潛在的
learning
[ˋlɝnɪŋ]
n. 學識(不可數)
construction
[kənˋstrʌkʃən]
n. 施工,建造
material
[məˋtɪrɪəl]
n. 材 / 原料(可數);(書 / 電影等的)資料 / 素材(不可數)
adj. 物質的
labor
[ˋlebɚ]
n. 勞動,勞力;分娩
vi. 勞動,工作
wage
[wedʒ]
vt. 發動(活動、戰爭等)
n. 工資(尤指時薪)
portfolio
[pɔrtˋfolɪ͵o]
n. 公事包;(藝術家的)作品集;投資組合
basket
[ˋbæskɪt]
n. 籃子
financial
[faɪˋnænʃəl]
a. 金融的;財務的
advisor
[ədˋvaɪzɚ]
n. 顧問
recommend
[͵rɛkəˋmɛnd]
vt. 建議
diversify
[daɪˋvɝsə͵faɪ]
vt. & vi. . 使多樣化
return
[rɪˋtɝn]
vt. 歸還;回應 / 報
vi. 返回,回到
n. 返回;歸還;回應 / 報
risky
[ˋrɪskɪ]
adj. 危險的,有風險的
maximize
[ˋmæksə͵maɪz]
vt. 極大化;充分利用
limit
[ˋlɪmɪt]
vt. 限制
n. 限制(可數);範圍(常用複數)
gain
[gen]
n. 利益,獲得;增加
vt. 獲 / 贏得;增加
stock
[stɑk]
vt. 儲存
n. 股票〔美〕;存貨,庫存;貯存(物)
venture
[ˋvɛntʃɚ]
vi. & vt. 冒險
n. 投機事業
consider
[kənˋsɪdɚ]
vt. 考慮;把……視為
asset
[ˋæsɛt]
n. 資產 (常用複數) ; 有用的人 / 物 / 特質
fluctuate
[ˋflʌktʃʊ͵et]
vt. 波動,震盪
Practical Phrases
due to + N/V-ing
 因為……;由於……
= because of...

Jim was absent from work yesterday due to illness.
吉姆昨天生病而沒來上班。

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