投資心理學 是什麼?投資心理學是一門探討 投資 者行為、投資者情緒及投資者認知等的 心理 學問,過往的古典經濟學都認為人是理性的,但事實上,人的 決策 過程並非如傳統經濟學所假設的理性,而是一連串感性、非理性的決策。
自從知名心理學家丹尼爾‧康納曼(Daniel Kahneman)以心理學的「展望理論」奪得諾貝爾經濟學獎後,大家對於 投資人 非理性決策的研究與認識有了全新的認知,這些非理性的決策可能源於恐懼、貪婪或是過往的成長背景及文化影響等心理成因。
這些研究投資心理學的心理學家,會針對各種影響投資人的心理狀態做研究,使得我們後續可以知道許多關於投資人的認知偏誤、情緒干擾及風險偏好等投資心理學知識。
英文小貼士investment psychology 投資心理學
cognitive biases 認知偏誤
emotional influences 情緒干擾
risk preferences 風險偏好
- Understanding investment psychology is crucial for making informed decisions in the unpredictable world of finance.(投資心理學是研究影響投資決策和市場行為的心理因素。)
- Investors should be aware of cognitive biases, such as confirmation bias, that can impact their decision-making.(認知偏誤是判斷中偏離常態或理性的系統性模式,通常受到經驗法則或社會因素的影響。)
- Emotional influences can lead to impulsive investment decisions that may not be rational.(情感影響是情緒(如恐懼和貪婪)對金融市場決策和行為的影響。)
- Understanding your risk preferences is essential for developing a suitable investment strategy.(風險偏好是對風險的個人或集體態度,以及在投資中接受或避免風險的意願。)
投資心理學主要在研究投資人的「群體心理」與「個體心理」,群體心理主要研究投資者的整體心理變化對於價格的影響,會觀察其心理變化如何造成證券股票的供需變化等;而個體心理則是研究個體自身心理條件、市場環境對於個人決策歷程的影響。
我們在投資時的時候其實常會受到環境、與他人影響,特別是以下常見的幾個狀況:
恐慌賣出(Panic Selling):恐慌賣出通常發生於在價格出現劇烈下跌時,投資者常常受到市場恐慌情緒的影響,導致大量集體賣出行為。這種恐慌賣出往往加劇市場的下跌,形成負面情緒循環。投資者的群體心理在這種情況下起著重要作用,因為它可以加速市場的崩盤,而不是基於個人的理性判斷。
群體追捧(Group Frenzy):投資者的群體心理也常常出現群體追捧的現象。當某個投資品種或市場熱門時,投資者往往會跟風追捧,導致該品種或市場價格上漲過高,例如2021年的航運股、2023年的AI概念股等。這種群體追捧往往受到群體心理和市場情緒的影響。
英文小貼士group psychology 群眾心理
sharp decline 劇烈下跌
market panic emotions 市場恐慌情緒
widespread collective selling behavior 大量集體賣出行為
follow the trend 跟風追捧
shipping stocks 航運股
AI concept stocks AI概念股
- Group psychology plays a role in market movements, influencing the behavior of investors collectively.(群體心理學研究個體在群體中的行為,包括群體動力如何影響決策。)
- The stock market experienced a sharp decline following the unexpected economic news.(金融資產或市場價值大幅而突然下降。)
- Market panic emotions can trigger rapid and irrational selling, contributing to market volatility.(市場恐慌情緒是市場參與者中普遍存在的強烈的恐懼和焦慮感,導致不穩定的行為。)
- Widespread collective selling behavior contributed to the market downturn.(大量投資者同時賣出金融資產,通常是對負面市場情緒的反應。)
- Some investors prefer to follow the trend, buying stocks that have been performing well recently.(跟隨趨勢是根據市場趨勢的當前方向做出投資決策的策略。)
- Investing in shipping stocks can be influenced by factors such as global trade and shipping demand.(航運股是指與航運或海運業務有關的公司的股票。)
- Investors may show interest in AI concept stocks due to the potential growth of the artificial intelligence industry.(AI概念股是指與人工智慧技術和應用有關的公司的股票。)
我們在投資時的時候其實常會受到環境、與他人影響,特別是以下常見的幾個狀況:
認知偏誤(Cognitive Biases:):投資者常常受到各種認知偏誤的影響,這些偏誤可能導致不理性的投資決策。例如,過度自信、確認偏誤和定錨效應等,都是常見的認知偏誤,影響投資者對市場的判斷和行為。
情緒反應(Emotional Responses):投資者在面對市場波動和風險時,常常受到情感的影響。恐懼和貪婪是常見的情感反應,可能導致投資者做出非理性的決策。情感反應也可能導致市場出現極端波動,因為投資者的情緒在一定程度上影響市場的行為。
需求與動機(Needs and Motivations):投資人產生交易行為與決策時,並不完全是根據獲利這個動機所驅使的,例如有時候是為了逃避虧損的痛苦情緒而凹單。
根據知名心理學家馬斯洛的需求理論(Maslow's hierarchy of needs theory),個體有「生理」、「安全」、「歸屬感和愛」、「社會需求」、「自我實現」等生理與心理的需求,根據不同需求,也會產生相對應的投資行為。
英文小貼士individual psychology 個體心理
anchoring effects 定錨效應
- Individual psychology explores how personal experiences and attitudes influence investment decisions.(個體心理學研究個人的心理過程和行為,特別是在決策的背景下。)
- Anchoring effects can lead investors to fixate on initial stock prices, impacting subsequent judgments.(定錨效應是一種認知偏誤,個人在做決策時過度依賴首次遇到的信息。)
傳統的經濟學研究認為個體會理性思考、市場也會理性反應,但事實上的狀況往往是受到許多心理因素影響:
英文小貼士sunk cost effect 沉默成本效應
herd effect 羊群效應(群體效應)
counter market sentiment 反市場情緒操
- Sunk cost effect may cause individuals to hold onto losing investments longer than they should.(沉沒成本效應是指在未來前景不佳的情況下,基於過去的累積投資而繼續投資的傾向。)
- The herd effect can result in market bubbles as investors collectively rush into certain assets.(群體效應是指個人傾向於跟隨大多數人的行動,特別是在金融市場中。)
- Counter market sentiment involves making investment decisions that go against the current market trend.(反市場情緒是指採取與當前市場觀點或情緒相反的行動。)
文章看到這裡,你可能會好奇,了解群體、個體很重要,但我們可以把心理學用在投資中的那些操作程序呢?
英文小貼士cognitive psychological traps 認知心理陷阱
excessive leverage 過度槓桿
market lows 股市低點
market highss 股市高點
- Being aware of cognitive psychological traps helps investors avoid irrational choices in volatile markets.(認知心理陷阱是指可能影響決策的思維上的陷阱或錯誤。)
- Excessive leverage can amplify gains, but it also magnifies the impact of losses.(過度槓桿是指借入過多資金進行投資,增加重大損失的可能性。)
- Investors often seek opportunities during market lows to buy undervalued assets.(市場低谷是指整體市場價值大幅下降的時期。)
- Investors may consider selling assets during market highs to secure profits.(市場高點是指整體市場價值達到峰值的時期。)
投資者學習心理學對於他們在投資中取得成功至關重要,了解投資心理學可以幫助投資者更好地控制情緒反應和認知偏差,制定有效的投資策略及自我控制,並更好地理解 市場趨勢 。投資心理學的研究將有助於提高投資者的心理控制、市場判讀和決策能力,降低投資風險,增加投資機會。
投資者應該學會控制自己的情感反應,辨別不同的認知偏差,建立投資策略,學習市場心理學,並分散投資風險,通過這些方法,投資者可以在市場中取得更好的表現,大幅降低被市場淘汰的機率。
英文小貼士market interpretation 市場判讀
- Successful investors possess a skill for accurate market interpretation to make informed decisions.(市場解讀是理解和理清市場趨勢、新聞和事件的能力。)
I’m sorry, but you’ll have to make a decision quickly.
很抱歉,但你必須趕快做決定。
You should always be aware of your surroundings.
你隨時要了解周遭的環境。
Mary was aware of Tom’s bad intentions, so she refused to go out with him.
瑪莉察覺出湯姆不懷好意,所以拒絕和他約會。
Roger has many hobbies, such as hiking and stamp collecting.
羅傑有很多嗜好,例如健行和集郵。
The driver's carelessness led to the accident.
駕駛員的粗心導致這起意外。
The information we have is essential for the final outcome of the report.
我們擁有的資料對報告的最後結果很重要。
The parents played a role in the education of their children.
這對父母在他們孩子的教育方面扮演重要角色。
Oscar invested heavily in the property market in recent years.
近幾年來奧斯卡投資了很多錢在房市。
Jim was absent from work yesterday due to illness.
吉姆昨天因生病而沒來上班。
The sad movie caused me to cry.
那部傷感的電影讓我哭了出來。
Sometimes, hesitation can result in missed opportunities.
有時候,猶豫不決會造成錯失良機。
Everyone rushed into the street when a fire broke out.
失火時,所有人全都衝到街上。
Ryan lost a lot of money by making a poor investment in that lousy company.
萊恩在那家爛公司做了不好的投資,損失了不少錢。
The job I do goes against my morals and values.
我做的工作違背了我的道德和價值觀。
Avoid cutting in while people are talking.
人家在講話時,要避免插嘴。
Unless you avoid the city center, it will take you hours to get there.
除非你避開市中心,否則得花上好幾個小時才能到那裡。